2016年末，中国排名第二的基因测序公司“贝瑞和康‘’借壳$天兴仪表(SZ000710)$登陆中国A股市场，连续录得10个涨停，再次将众人的目光吸引到基因医学概念股。

贝瑞和康最高市值达到90亿，目前处于第一批资金获利出逃阶段，休整之后必定会有一个再次向上创新高的上升，短期的最高点超过百亿十大概率事件。

贝瑞和康顺利登陆资本市场对于整个基因科技行业都有着重要意义，2017年登陆资本市场的基因医学选手肯定会增加，除了华大基因，像诺禾致源、安诺优达、燃石医学等都有可能通过不同方式寻求上市。

目前，广东、江苏、四川、湖北等省相继明确了NIPT检测收费标准，出于精准性与无创性的特点，基因检测产业逐步获得了市场的广泛认可。NIPT又名无创DNA产前检测，是最早产业化的大众基因产品。自香港中文大学教授Dennis Lo发现孕妇外周血中存在胎儿游离DNA后，贝瑞和康创始人之一周代星于2007年5月提出了最早期的NIPT数学模型，开启了“NIPT检测时代”，周代星也因此在三年后创立了贝瑞和康。

近几年来基因测序市场飞速发展，从2007年的0.08亿美元增长到2013年的45亿美元，年复合增长率为33.5%，预计未来几年依旧会保持快速增长，2018年将达到117亿美元，年复合增长率为21.1%。随着进入基因产业的公司的迅速增加，以及监管政策的逐渐宽松，中国也将迎来新一轮大发展期。

全球基因测序市场增长速度

在此背景下，中国基因医学产业公司的数量呈现爆发趋势，市场前景十分广阔，优秀企业开始从中游延展至上游、基因产品市场认可度差距较大、监管环境日益改善。那些全产业链布局、销售渠道稳定、产品追求临床级别的企业，将借助新一轮发展时期，率先胜出。

基因测序全产业链图解

基因组学应用的产业链上游为测序仪器、设备和试剂供应商；中游为基因测序与检测服务提供商；下游为使用者，包括医疗机构、科研机构、制药公司和受检者。形成全产业链的公司也将获得稳定的市场地位，如贝瑞和康、华大基因、达安基因、博奥生物、乐土精准医疗和中源协和基因。

1、上游：测序仪和试剂、耗材竞争格局处于产业链最上游的是基因检测仪器与耗材试剂，国外主要公司是Illumina和Thermo Fisher（收购了Life Technologies）两家，全球市场份额达到90%以上。 Illumina控制着基因测序仪的生产供应。牢牢控制住了基因测序上游，上市以来股价持续上涨。回顾美股市场中基因测序股的大牛股行情，也会给我们今天投资A股基因测序股带来很多启发。

Illumina上市以来股价走势图

中国的测序仪生产代表性企业限于贝瑞和康、华大基因、达安基因、博奥生物少数几家公司。 上游制造商在基因产业中的话语性较强，除供应测序仪外，中游应用商还必须购买仪器运行所需的耗材和试剂，应用商基本上谈不上有议价能力。 耗材及试剂的价格十分昂贵，以试剂为例，Illumina试剂在2015年第二季度的价格为3660美元/盒，对于应用商来说，成本较高。 此前，中国在测序仪环节基本没有话语权，但从2014年开始，这一坚冰被贝瑞和康、华大基因、达安基因和博奥生物打破，各公司相继开发并且获得了CFDA批准生产第二代高通量基因测序仪。

国产第二代基因测序仪图解

2014年6月，华大基因的BGISEQ-1000、BGISEQ-100测序仪获得批准，达安基因的DA8600（基于Life Technologies的Ion Proton测序平台）也于当年11月获批。博奥生物BioelectronSeq 4000高通量基因测序仪则在转年2月获CFDA批准上市。而市场中唯一一家以基于illumina测序技术的贝瑞和康NextSeq CN500基因测序仪于2015年3月获得CFDA批准。 中科院北京基因组研究所与紫鑫药业合作开发测序仪一直没有成功商业化运营的消息。 获得CFDA批准上市的这四款测序仪，其中NextSeq CN500基因测序仪是贝瑞和康与美国Illumina公司合作的产品，后者于2015年11月中旬被列入美国标普500指数，是当之无愧的行业龙头。其他三款测序仪皆是与美国Thermo Fisher合作以Ion Proton 原理为基础国产化设备。 NextSeq CN500是为满足中国临床需求而设计制造的一款新型高通量基因测序仪，做到这一点殊为不易。在临床使用上，测序仪的通量既不能太大又不能太小，还需满足质量稳定及样本制备的要求。 在上游实现突破的四家公司，尤其是考虑到贝瑞和康与测序仪龙头Illumina公司的合作身份，不仅降低了自身测序的成本，并部分掌握了在其他测序应用商的话语权，因而为今后日益激烈的竞争事先建造了“护城河”。

无创产前领域的市场划分变革机遇应该已经不大，主要就是华大基因、贝瑞和康和医院自身之间的竞争，但也不排除有些企业凭借新的技术崛起，药明康德旗下的明码生物就开始介入其中。

2017年度基因医学的总体市场会呈现较大增长，NIPT、靶向药物、液体活检检测人次都会大幅增长，但检测价格降低可能抵消一部分检测人数的增长，基因治疗的市场会逐步增加。2017年基因检测的竞争主要是集中在肿瘤基因检测领域，这个领域也是近两年资本集中、企业扎堆的领域，会逐步有个淘汰和出局的过程，最终剩下几家比较大的企业占领大部分市场。大众基因市场也会逐步有所活跃，会有新的选手涉足其中。

总之，2017年，基因医学领域的机会会越来越多，竞争也会越来越激烈，小部分成熟的企业积极寻求登陆资本市场，实现着陆已经不可避免。