科华生物：与康圣环球战略合作,拓展产业链

来源：搜狐证券   发布者：张荐辕   日期：2015-09-10  

事件：公司发布了与康圣环球（北京）医学技术有限公司签订战略合作框架协议的公告，未来将在PCR 检测，共建区域性检验中心，技术研发与生产合作，品牌联合推广等方面进行合作，共享优势资源，提升研发能级，提高新技术新产品开发能力，提升品牌影响力，力求通过双方的 相关公司股票走势 紧密合作，发挥优势互补，打造双赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。 点评： 康圣环球是中国首家以特检为特色的医学检验集团，是全国最大的第三方血液肿瘤检验中心，是华中地区最大、最先进的综合性第三方医学检验中心。康圣环球目前在北京、上海和武汉分别拥有3 家公司，各公司均拥有国际水准的医学检验实验室，所涉及技术平台包括：高分辨流式细胞仪、多色流式细胞分选与细胞培养、多色荧光适时幼态细胞扫描成像仪、第二代基因组学测序、基因芯片、全自动 DNA/RNA 提取、COBAS 高灵敏度病毒载量系统、高精度质谱、质谱芯片、高压液相/气相层析、分子细胞、遗传与全自动核型扫描、变性高效色谱分析、分子病理、数字病理、液态芯片、单分子数字免疫、免疫组化、蛋白指纹图谱、激光共聚焦显微镜、电子显微镜等。经过12 年发展，康圣环球能够提供的一体化高端综合医学检验服务涉及血液肿瘤、实体肿瘤、妇儿遗传、感染性疾病以及心血管疾病等十余专科的3000 多项检验。检验服务已经覆盖全国 31 个省级行政区、410 个城市、3500 家医院，其中三级医院近1200 家。 夯实“试剂+仪器”业务模式，延伸拓展产业链，渐进涉足医疗服务领域。随着国家新医改的进一步深化，IVD 行业迎来快速发展期。公司成立30 多年，专注体外诊断领域的研发与生产，通过“试剂+仪器”的业务模式，已经奠定行业领先地位。通过此次与康圣环球的战略合作，借助康圣环球在国内第三方医学检验市场的领先地位，通过打包医院检验科、共建区域性检验中心、共建实验室等方式，渐进涉足第三方检验服务领域，拓展新的业务模式，延伸产业链，建立、发挥“试剂+仪器+服务”的集成优势，提升公司长期投资价值。 有效强化全产品线优势，提升拓展终端市场份额，巩固IVD 领域龙头地位。2015年5 月，公司作为7 家入选企业之一，成功入选国家卫计委公布的第一批优秀国产医疗设备产品目录名单，再次证明公司自产仪器在国内市场的领先地位。公司的诊断试剂具有传统竞争优势，酶免试剂、生化试剂、分子诊断、POCT 产品均占居行业领先份额，化学发光产品也于2015 年上半年成功上市，公司在IVD 领域全产品线优势明显。通过此次与康圣环球PCR 检测等多个项目的战略合作，将更好的发挥公司全产品线的竞争优势，借助康圣环球覆盖全国 31 个省市的3500 家医院资源，扩大公司产品在终端市场的份额，提高公司经营业绩，巩固IVD 行业龙头地位。 盈利预测与投资建议。预计公司2015-2017 年每股收益分别为0.44 元、0.53 元、0.63 元，给予半年目标价22 元，对应2016 年PE 为42 倍。给予“增持”评级。 不确定因素：新品市场推广的风险；市场竞争风险。

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