4万名调查员将入户调查老龄化，生物医药进入黄金发展期

来源：生物探索   发布者：张荐辕   日期：2015-07-31  

随着老龄化加速，老年人看病是个绕不过去的坎，这就注定医药需求会越来越大，为医药行业的发展打下了基础，也促使相关概念股进入黄金发展期。 7月28日，全国老龄办在京举行新闻发布会，宣布以8月1日零时为标准时点，4万名调查员将进村入户，进行为期一个月的第四次中国城乡老年人生活状况抽样调查。 老龄化时代来临，生物医药概念股逆势上涨 7月28日，尽管大盘指数出现了大幅度下滑，但统计显示，当日交易的175只医药生物概念股中有46只个股逆势上涨，占比26.29%。 其中涨幅前10只个股分别为：中恒集团（10.02%）、丰原药业（10%）、江中药业（10%）、万孚生物（10%）、和佳股份（9.99%）、天药股份（9.96%）、华北制药（9.34%）、恒瑞医药（7.04%）、上海莱士（6.79%）、济川药业（5.3%）。 从大单资金净流入看，7月28日有36只个股呈资金净流入状态，累计大单资金净流入9.74亿元。其中，大单资金净流入居前的10只个股分别为：复星医药（9543.57万元）、恒瑞医药（6967.58万元）、中恒集团（6429.02万元）、江中药业（6013.29万元）、新华医疗（5372.61万元）、万孚生物（4503.24万元）、维力医疗（4107.85万元）、丰原药业（3883.77万元）、鱼跃医疗（3759.46万元）、华北制药（3756.73万元）。 如何把握生物医药概念股的投资机会？ 西南证券力荐4大投资思路 西南证券分析师表示，随着6月中下旬A股市场系统风险释放，医药行业估值出现大幅降低；2015年下半年寻找规避医改政策风险、行业收入高增长领域的标的；个股方面，选择高增长、估值合理及基本面发生积极变化的标的。 以下为分析师推荐的四大投资思路： 1.体外诊断行业受益于医改政策及进口替代标的，重点推荐迈克生物、迪瑞医疗； 2.CAR-T细胞治疗技术领先、刚性需求，重点推荐安科生物； 3.单方、复方中药配方颗粒放开或试生产，重点推荐佛慈制药； 4.估值孝高增长的老树发新芽组合，重点推荐太极集团、昆药集团。 此外，申万宏源对记者表示，医药板块跟随市场反弹，近两周不少个股大幅上涨，市场进入窄幅波动期间，医药板块有望取得相对受益，当前选股首先重视基本面，重点配置优质个股。当前首样本面扎实，估值合理的一线上市公司：恒瑞医药、康美药业、云南白药、复星医药、康弘药业、华海药业、人福医药。 恒瑞医药：18个月目标市值1500亿，市场认知仍存亮灯下的盲区 申万宏源的分析师罗佳荣近日撰文写道：恒瑞医药正在全面推进国际化战略，2020年争龋外仿制药业务实现10亿美金收入；吡咯替尼美国一期临床，坚持创新引进来走出去；注射用SHR-A1210（PD-1）内资首家申报，仅是免疫治疗领域开篇之作。 2015年初，恒瑞医药免疫治疗领域第一个产品注射用SHR-A1210国内首家申报，并获得国家药监局优先审评资格，公司非常看好免疫治疗的临床应用前景，PD-1单抗仅是免疫治疗领域开篇之作。 此外，该公司在免疫治疗领域将重点拓展：PD-1、PD-L1等不同靶标免疫治疗药物，细胞治疗，肿瘤疫苗，免疫治疗不同靶标、细胞治疗、小分子抗肿瘤药等不同品种之间的联用等。公司已经在免疫治疗领域构筑了领先优势，未来将通过自主开发、联合研究等方式重点拓展。 长效GCSF时公司公司第一个蛋白药物，在2015年上市后将成为超级重磅产品。，且公司长效GCSF拥有物质专利，拥有单独的通用名称，临床疗效优于国外同类产品，而Amgen的原研产品海外销售规模突破40亿美金。除此之外，阿帕替尼将创造中国创新药上市首年销售记录，有望实现2~3亿收入。 康美药业：牵手青大，迈出网络医院平台全国扩张第一步 西南证券的分析师朱国广在6月份的研报中写道：康美药业6月17日公告与青海大学签署战略合作协议，就科研项目交流、申报，科研平台搭建，中药材地方标准制定，人才资源共享，网络医院平台等合作事宜达成共识。主要内容集中在科研能力提升和优秀人才储、联合制定特色中藏药材的地方标准、网络医院平台合作三个方面；这种校企全面合作，模式有望复制：与青海大学共享人才资源，有利于提升公司科研能力及优秀人才的储备；联合制定特色中藏药材的地方标准，将有助于公司对特色中藏药材的研究和开发，推动公司中药材大宗交易业务的发展；此外与省级顶尖大学全面合作模式有望在其他地区复制，奠定公司长远发展基石。 云南白药：一季度增长稳健，消费品空间广阔 长江证券的分析师刘舒畅在5月份研报中写道，云南白药2015年一季报显示公司实现营业收入47.09亿元，同比增13.23%；归属于上市公司股东的净利润5.61亿元，同比增长11.41%，EPS 为0.54元；扣非净利润5.57亿元，同比增长13.26%。其中受益于消费升级、新品推出和渠道下沉等，健康事业部和商业业务预计增速超过15%；中药资源事业部收入同比增长20-30%，保持较快的增速，对内满足公司原材料需求，对外则包括食品、保健品、饮片、提取物等业务，目前重点培育的产品有豹七三七、高原维能口服液、千草美姿系列、螺旋藻含片等。中药资源事业部充分整合了公司上下游资源，并积极利用医药电商O2O 等新营销模式发展大健康产品，未来发展空间广阔。 复星医药：复星医药股东大会纪要：厚积薄发，打造医疗全产业链领军企业 申万宏源的首席分析师杜舟在7月1日的研报中写道，复星医药处于复星集团在大健康版图上的核心地位。复星集团的定位是以保险为核心的金融控股集团，而复星医药处于集团大健康战略布局中的核心位置。公司未来将专注于医药、器械产品的研发制造以及医疗服务，而复星集团将布局医疗商业保险业务、养老业务以及三元牛奶等上游的健康食品制造，分工明确不存在竞争关系。出售医药零售业务给国药之后，除去零售业务后2014年营收为104亿元，2015年营收目标不低于125亿元。 制药业务挑战与机会并存：奥德金顺利通过国家、省级监管部门质量检测，雅立峰流感疫苗批发件增速稳定。国家在整治银杏注射液之后，随后着手展开了对小牛血清制品的专项整治活动，公司控股的锦州奥鸿日前顺利的通过相关部门的质量检查，没有发现任何问题，主要产品奥德金的销售不会受到此轮质量审查的影响，体现了公司一贯的质控能力。雅立峰流感疫苗业务发展平稳，狂犬疫苗获批今年有望得到进展。虽然招标价格压力较大，但是公司新拿到生产批件的产品（如草酸艾司西酞普兰）有放量的可能。 循序渐进整合医院资源。2014财务年度共有四个医院应收并表，其中最重要的是禅城医院与钟吾医院二者贡献营业收入在10亿元以上，南洋肿瘤医院收入也比较大但是不合并报表，和睦家私有化之后持股占比42%左右也没有并表。和睦家仍然关注高端人群，主要为北京上海的，广州天津青岛为辅，其中外籍人士占比50%以上，国人患者以现金支付为主，未来会培育成商业保险的客户。由于公立医院改革起来比一般的国企改革难度更大，包括徐矿医院在内等项目的公立医院的改革还在稳步向前推进当中。未来收购医院体量还是以500-1000床位为主，地域上来讲还是以地级市为主，切入公立医院的真空地带。公司亦开拓性发展老院带新院医养新模式，分别在温州、台州、齐齐哈尔及广西玉林等实现合作。 厚积薄发形成核心竞争力。长期以来市吵疑公司没有一个拳头性的产品，事实上公司目前正处于爆发的前夕。2003年公司进入医药制造行业，2007年巩固市场营销加快队伍建设，2010至今搞研发做产品，未来公司要做真正具有绝对竞争力的产品，所以过去几年研发费用率始终保持了较高的水平。公司的远景是实现医药、器械、诊断、服务的闭环，这将是公司傲视群雄的核心竞争力。 持续打造医疗全产业链领军企业，维持增持评级。公司持续布局完善医药全产业链，医药医疗产业巨舰加速。我们维持15-17年EPS1.18元、1.40元、1.68元，增长45%、18%、20%，对应预测市盈率25倍、21倍、17倍，维持增持评级。 华海药业：员工激励计划推进，加速发展潜力爆发化学原料药行业 国泰君安证券分析师丁丹6月份的研报维持增持评级推荐华海药业，并认为华海的股权激励计划推进 ，彰显管理层信心，同时考虑到公司管理层利益梳理一致，企业经营活力有望提升，带动业绩增长提速，给予一定估值溢价，制剂出口步入收获期，也提示了受原料药价格波动，出口市场拓展低于预期的风险。 人福医药：推出员工持股，再添成长新动力 长江证券的分析师刘舒畅在6月份的研报中写道，人福医药在6月9日推出第一期员工持股计划（草案），参加总人数不超过1200人， 筹集资金总额不超过3亿元，资金来源为员工薪酬等，计划由公司自行管理，股票来源为以30元/股受让控股股东持有的不超过1000万股本公司股票。持股计划不超过3亿份（每份1万元），其中，董事、监事、高管7人认购不超过3720份，其他员工合计认购不超过2.63万份，锁定期12个月。该项员工持股计划（草案）覆盖广、规模大，折价高，将员工股权收益与公司业绩紧密挂钩，有利于充分调动公司高管、中层管理人员及重要员工的积极性，为公司长期发展注入新的强大动力。除此之外，该公司麻药增速稳健，国际业务持续改善；医疗服务加速推进，涉足大健康维持推荐评级。

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